怀孕初期怕冷可能由激素变化、基础代谢率改变、血液循环变化、甲状腺功能异常、免疫力下降等因素引起。
1. 激素变化：怀孕后，女性体内的激素水平会发生显著变化，如孕激素水平升高。孕激素具有调节体温的作用，它会使基础体温升高，让孕妇在初期感觉比平时更怕冷。这种激素变化是孕期正常的生理反应，一般会随着孕周的增加逐渐适应。
2. 基础代谢率改变：怀孕初期，孕妇的身体需要为胎儿的生长发育提供能量，基础代谢率会有所降低。基础代谢率降低意味着身体产生的热量减少，从而导致孕妇感觉怕冷。随着孕期进展，胎儿逐渐长大，孕妇的基础代谢率会逐渐升高，怕冷的症状可能会有所缓解。
3. 血液循环变化：怀孕后，为了满足胎儿的血液供应，孕妇的血液循环系统会发生一系列变化。在怀孕初期，血液会更多地流向子宫，导致身体外周的血液循环相对减少，尤其是手脚等部位。外周血液循环不足会使孕妇感觉手脚冰凉、怕冷。
4. 甲状腺功能异常：甲状腺激素对人体的新陈代谢和体温调节起着重要作用。怀孕初期，有些孕妇可能会出现甲状腺功能减退的情况，甲状腺激素分泌不足，导致身体代谢减慢，产热减少，从而出现怕冷的症状。甲状腺功能异常需要及时就医，通过检查甲状腺功能指标来明确诊断。
5. 免疫力下降：怀孕后，孕妇的免疫系统会发生一些调整，以保护胎儿不被母体的免疫系统攻击。在这个过程中，孕妇的免疫力可能会有所下降，更容易受到外界环境的影响，对寒冷的耐受性也会降低，从而感觉怕冷。孕妇需要注意保暖，避免着凉感冒。
怀孕初期怕冷是由多种因素共同作用的结果。激素变化、基础代谢率改变、血液循环变化等是常见的生理因素，一般会随着孕期进展逐渐改善。而甲状腺功能异常等病理因素则需要及时就医诊断和治疗。孕妇在怀孕初期要注意保暖，合理饮食，适当运动，以提高身体的抵抗力。如果怕冷症状严重或伴有其他不适，应及时到正规医院妇产科就诊，以确保自身和胎儿的健康。