怀孕38天孕酮持续下降，会导致胚胎发育迟缓、增加流产风险、影响孕妇生理功能、引发孕妇心理压力、增加孕期并发症几率等。
1. 胚胎发育迟缓：孕酮对胚胎早期发育起着重要作用，它能为胚胎着床及发育提供良好的环境。怀孕38天处于胚胎快速发育阶段，若孕酮持续下降，子宫内膜的营养供应会受到影响，无法为胚胎提供充足养分，从而致使胚胎发育速度减缓，可能出现胚胎大小与孕周不符的情况。
2. 增加流产风险：孕酮可使子宫肌纤维松弛，降低子宫兴奋性，减少子宫收缩，有利于胚胎在子宫内安全生长。当孕酮持续下降时，子宫的稳定性会被打破，子宫敏感性增加，容易出现不规律收缩，这种收缩可能会将胚胎排出体外，大大增加了流产的可能性。
3. 影响孕妇生理功能：孕酮水平的变化会影响孕妇体内的激素平衡。持续下降的孕酮可能干扰甲状腺功能，导致甲状腺激素分泌异常，影响孕妇的新陈代谢速度，使孕妇出现疲劳、怕冷等症状。同时，也可能影响孕妇的心血管系统，导致血压波动等问题。
4. 引发孕妇心理压力：孕妇在孕期本身就容易出现焦虑情绪，当得知孕酮持续下降时，会更加担心胎儿的健康状况，从而产生较大的心理压力。长期的心理压力可能会进一步影响孕妇的内分泌系统，形成恶性循环，对孕妇和胎儿的健康都不利。
5. 增加孕期并发症几率：孕酮持续下降可能导致孕妇的免疫系统功能发生改变，使孕妇抵抗力下降，更容易受到外界病原体的侵袭，增加孕期感染的风险，如呼吸道感染、泌尿系统感染等。此外，还可能影响胎盘的正常功能，增加前置胎盘、胎盘早剥等并发症的发生几率。
怀孕38天孕酮持续下降会带来多方面的危害，对孕妇和胎儿的健康构成威胁。因此，孕妇在孕期应定期进行产检，密切关注孕酮水平。一旦发现孕酮持续下降，需及时就医，在医生的指导下进行相应的治疗，可使用黄体酮胶囊、地屈孕酮片、烯丙雌醇片等药物进行保胎治疗（遵医嘱），以保障孕期的顺利进行和母婴的健康。